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十三届全国人大常委会第五次会议8月31日表决通过了关于修改个人所得税法的决定。新的个人所得税法自2019年1月1日起施行，工资、薪金所得基本减除费用标准（即“起征点”）从现行每月3500元提高至每月5000元等部分减税政策，将从2018年10月1日起先行实施，让工薪阶层提前享受改革红利。

纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨2.90美元，涨幅0.2%，收于1191.50美元/盎司。12月交割的白银期货价格上涨7.1美分，或0.5%，收于14.40美元/盎司。昨日金价收于1188.60美元/盎司，为9月27日以来的最低收盘价。白银期货价格昨日大跌2.2%。

图 4-9 醋酸产量累计值　图 4-10 醋酸价格资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理自 2014 年河南义马气化厂 20 万吨/年装置、中石化长城能源 30 万吨/年装置及兖矿扩增 20 万吨/年装置投产后，国内醋酸产能增长缓慢。至 2016 年河南永城龙宇装置试车成功正式投产，国内醋酸产能增长至865 万。2017 年醋酸未有新装置投产，2018 年国内亦未有新装置投产，仅天津碱厂 25 万吨/年装置扩增至30 万吨/年，河南龙宇 40 万吨/年装置扩增至 50 万吨/年，国内总产能增加至 880 万吨。近年，中国醋酸产能增速明显放缓，且后期新投产能有限。我国醋酸产能集中度高，其中有 44%的产能集中在华东地区，其次华北地区产能占比为 26%。

3-2 气头装置运行情况资料来源：卓创资讯、方正中期研究院整理五、新增产能投放加速2018 年仍有多套新增装置投产或部分装置扩产，甲醇产能呈现增长态势，共计 420 万吨左右。产能增速有所加快，与去年相比增加幅度为 8.35%。上半年新增产能 180 万吨，分别为新能凤凰（20 万吨/年）、山东金能（20 万吨/年）、安徽昊源（80 万吨/年）、内蒙新奥（60 万吨/年），下半年约新增 460 万吨，包括：延长石油延安能源（180 万吨）、山西晋煤华昱（120 万吨）、山东鲁西（80 万吨）、恒力石化（大连 50 万吨）、山西建滔潞宝（30 万吨）。预计截至 2018 年年底，甲醇总产能接近 8700 万吨。分区域看：内蒙古新增 60 万吨至 1610 万吨，稳居第一；陕西新增 180 万吨至 1380 万吨位居第二位；山东新增产能 40万吨，总产能近 840 万吨，居全国第三位。除了内蒙古、陕西以外的其余省市产能皆在千万吨以下，西北地区仍是甲醇主要产区，产能占比最大。

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安信证券表示，在2016年-2017年的供给侧改革下，强周期化工品开启了景气上行周期。环保趋严、退城进园等政策的实施，细分子行业洗牌，行业集中度得以提升。供需改善的子行业中，白马龙头的地位突显，因其环保安全基础过硬、产能市占率高、资金抗风险实力强，在产品供给端改革的背景中，常态盈利进入上升通道。而今年扩产能力将成为一个企业的核心竞争力，在2013年-2017 年逆周期产能扩张的企业，2018 年将迎来量升带来的投资机会。